Dự báo giá bạc năm 2014

Tóm tắt
Giá bạc đang chịu áp lực trong năm nay. Giá được hỗ trợ ở mức 26 $/ounce, sau bị sụt giảm nhanh chóng đến 18.21$/ounce, giá được giao dịch giữa hai bên chủ yếu ở mức 20$/ounce.
Không giống như vàng, các nhà đầu tư đã thêm vào cổ phần của họ trong quỹ bạc ETFs kể từ đầu năm nhưng tỷ lệ mua đã giảm đáng kể.
Về cơ bản, bạc tiếp tục xu hướng giảm, thặng dư cung cấp phát triển như các kim loại khác được tiêu thụ qua quỹ ETFs.
Các nhà đầu tư tiếp tục xem bạc như một phương tiện bảo vệ sự giàu có của họ và chống lại sự việc mất giá tiền tệ và các rủi ro tài chính khác.

Thông tin chung


Giá bạc đã chịu áp lực giảm hầu hết trong năm qua và di chuyển sang đến năm nay. Sau khi dao động trong một phạm vi lớn trong năm 2011 và 2012, bạc  giảm giá trong năm nay. Giá bạc hiện đã trở lại mức độ được giao dịch trước khi cuộc khủng hoảng tài chính bắt đầu và trước khi nới lỏng định lượng (QE).
Việc giá bị suy yếu như hiện nay cũng là do có những nguyên tắc cơ bản cho thấy thặng dư nguồn cung lớn và hiện các nhà đầu tư không tiêu thụ nhiều bạc qua quỹ ETFs; thặng dư cung đã tạo áp lực lên giá cả.
Tuy nhiên, trong năm nay, nhu cầu bạc có những triển vọng sẽ tăng, theo nhiều chuyên gia dự đoán, từ giờ đến cuối năm 2014, giá sẽ đa phần dao động trong ngưỡng 17$ đến 25$/ounce.

Nhu cầu chế tạo

Nhu cầu chế tạo bao gồm sử dụng bạc trong ngành công nghiệp(chiếm 55%), nhiếp ảnh (Chiếm 7%), sản xuất đồ trang sức (Chiếm 22%), bạc (Chiếm 5%) và trong hoạt động đúc tiền xu và huy chương (Chiếm 11%). Trong năm 2012, nhu cầu chế tạo giảm 6,6 %, đến 26.340 tấn, theo World Silver Survey. Sau đó, tiếp tục giảm thêm 1.2% trong năm 2011 sau khi đã tăng 13% trong năm 2010. Nhu cầu chế tạo trong năm 2012 đã giảm ở mức chưa từng thấy kể từ khoảng năm 2007, trong đó cho thấy một mức độ ổn định sau khi cầu trong năm 2010 đạt đỉnh 28.550 tấn.
Năm 2012, nhu cầu bạc ở các lĩnh vực nói trên đều giảm, sang năm 2013, có vẻ các nhu cầu này đang dần phục hồi với doanh số đồng xu bạc và bạc thỏi đều tăng mạnh mẽ, doanh số bán đồng xu đại bàng Mỹ từ tháng 1 đến tháng 10 đạt 39.175.000 ounce, so với con số 28.948.000 ounce trong cùng kỳ năm 2012.
Bước sang năm 2014, cũng còn khá sớm để hoàn toàn lạc quan mặc dù triển vọng châu Âu đã được cải thiện đôi chút, kinh tế Mỹ tiếp tục đà phục hồi và đặc biệt nền kinh tế Trung Quốc sẽ tiếp tục là nơi có tốc độ tăng trưởng mạnh. Như vậy, nhu cầu bạc chế tạo dự kiến sẽ có nhiều triển vọng tăng nhẹ.

Trang sức

Trong  năm 2012, chế tạo bạc trang sức đã giảm 0.5%, ở mức 5.771 tấn, theo World Silver Survey. Khảo sát cho thấy, hầu hết ở châu Âu, bạc trang sức giảm khoảng 6%, đặc biệt ở Ý kinh đô của trang sức bạc cũng đã giảm đến 8.5%.
Song ở Trung Đông, Indonesia và Ấn Độ, nhu cầu về đồ trang sức bạc đã tăng thị phần tốt nhờ có giá cả phải chăng hơn vàng và thu nhập của người dân ngày càng tăng nên tăng thêm nhu cầu thẩm mỹ. Nhu cầu trang sức bạc ở Trung Quốc tiếp tục tăng cao, thêm 4% đạt 1.716 tấn. Với nhiều ưu thế về giá cả, đa dạng thẩm mỹ và luôn sẵn sàng cùng lợi nhuận tốt nên ngày càng nhiều cửa hàng đồ trang sức bạc mới xuất hiện ở Trung Quốc. Những xu hướng này dự kiến sẽ tiếp tục trong năm 2013 và 2014, đặc biệt sự thay đổi lớn nhất sẽ diễn ra ở Ấn Độ, nơi mà nhu cầu về mặt hàng xa xỉ sẽ có một sự tăng đáng kể dành cho bạc trang sức khi chính phủ hạn chế nhập khẩu vàng. Trong 8 tháng đầu năm 2013, nhập khẩu bạc của Ấn Độ đã tăng gấp đôi lên 4.000 tấn, so với 1.900  tấn trong cả năm 2012.
Cả thế giới đang kỳ vọng xu hướng gia tăng này tiếp tục được giữ vững trong năm 2014 cùng với các lợi thế mà bạc đang nắm giữ.

Nhu cầu công nghiệp

Nhu cầu công nghiệp đối với bạc đã giảm 4% tương đương 14.490 tấn trong năm 2012, theo World Silver Survey. Bước sang năm 2013, đã chứng kiến sự phục hồi tiến bộ đối với bạc công nghiệp trong nhiều lĩnh vực, từ điện, điện tử, nhiệt điện đến những tấm pin năng lượng mặt trời...
Trong dài hạn, triển vọng sử dụng bạc trong ngành công nghiệp sẽ khác mạnh và phong phú. Ngày càng có nhiều ứng dụng mới cho kim loại có tiềm năng này. Trong những năm tới, chúng tôi hy vọng sử dụng công nghiệp bạc sẽ phát triển đại diện một tỷ lệ phần trăm của tổng số nhu cầu. Trong những năm tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ giữa năm 2004 và 2007, nhu cầu công nghiệp đã được phát triển ở mức trung bình 7 phần trăm mỗi năm, chúng tôi mong đợi tốc độ tăng trưởng sẽ cao hơn trong những năm tới. Điều đó nói rằng, vào năm 2014, đưa ra một triển vọng tăng nhẹ đối với nhu cầu bạc công nghiệp.

Năng lượng mặt trời (PV)

Ngành công nghiệp năng lượng mặt trời đang phát triển nhanh và triển vọng cho nhiều hơn. Nhu cầu bạc từ ngành công nghiệp này đã tăng từ 30 tấn năm 2002 lên khoảng 1.843 tấn trong năm 2011. Sử dụng bạc trong ngành công nghiệp PV đã chiếm khoảng 6% sử dụng bạc và cho sự phát triển nhanh chóng ngành công nghiệp đang nhìn thấy đó là khả năng phát triển đáng kể trong những năm tới. Trên toàn cầu, triển vọng nhu cầu bạc trong ngành công nghiệp năng lượng mặt trời là không loại nào sánh kịp, nhưng nó là một khu vực có nhu cầu cần sự cẩn thận, chắc chắn, và ngược lại có thể công nghệ mới sử dụng ít bạc cho một mặt hàng, hoặc vật liệu thay thế có thể thay đổi động lực của thị trường.

Nhu cầu nhiếp ảnh



Sử dụng bạc trong ngành công nghiệp nhiếp ảnh đạt đỉnh điểm vào năm 1999 vào khoảng 7.000 tấn. Từ năm 2000 đến năm 2009, hoạt động này bị suy giảm đáng kể. Trong năm 2012, nhu cầu chụp ảnh đối với bạc giảm 12,6% xuống còn khoảng 1.800 tấn. Tỷ lệ giảm sử dụng bạc trong ngành công nghiệp này bắt đầu tăng tốc trở lại trong năm 2012 và xu hướngcó khả năng tiếp tục. Nhìn chung, chúng tôi hy vọng nhu cầu chụp ảnh cho bạc giảm, đạt tốc độ 12-14 %  mỗi năm.

Các ứng dụng mới

Các ứng dụng mới của bạc rất đa dạng và đang được sử dụng trong y tế, thiết bị điện tử và vận chuyển, đóng gói. Nhiều trong số các ứng dụng mới, bao gồm các thẻ thông minh (RFIDs) và các ứng dụng kháng khuẩn bạc, sử dụng công nghệ nano với từng đơn vị sử dụng một lượng nhỏ bạc. Bạc đang tìm hướng phát triển một loạt các sản phẩm bao gồm: sản phẩm tiêu dùng (như tất, khăn và tấm), các sản phẩm y tế (thiết bị, băng và thuốc mỡ) và văn phòng, công cộng và thiết bị gia đình (như điện thoại, máy photocopy, tay vịn, tay nắm cửa và đồ dùng nhà bếp).

Nhu cầu đầu tư



Các nhà đầu tư hầu hết đều cam kết tiếp tục đầu tư bạc, điều này là hoàn toàn trái ngược với những gì xảy ra với vàng. Thực tế, đầu tư vào bạc được nhiều nhà đầu tư xem là một hành động tự tin và về dài hạn, đầu tư bạc luôn mang đến nhiều triển vọng thành công cho các nhà đầu tư.



Cung bạc

Cung  bạc trong năm 2012 đến từ sản lượng mỏ (75%), phế liệu (24%), bảo hiểm rủi ro sản xuất (<1%) và bán ròng của chính phủ (1%). Sự thay đổi lớn nhất đối với nguồn cung cấp đến từ sự gia tăng của sản phẩm đầu ra từ các mỏ chì và kẽm. Sản lượng mỏ tăng bốn phần trăm trong năm 2012, lên mức kỷ lục mới của 24.478 tấn, theo World Silver Survey. Mỏ bạc chính cung cấp 28 phần trăm khai thác
kim loại (chiếm 21 % tổng số nguồn cung cấp), 39%  đến từ các sản phẩm chì, kẽm, 19 % từ các mỏ đồng và 13 % từ các mỏ vàng. Tăng lớn nhất trong đầu ra là từ Trung Quốc, Mexico, Nga và Ấn Độ, trong khi sự sụt giảm lớn nhất trong đầu ra đã được nhìn thấy ở Chile và Mỹ.
Trong năm 2013, tăng trưởng sản lượng dự kiến ​​sẽ giảm xuống còn 1,3%. Sang năm 2014, sản lượng dự kiến ​​sẽ tăng khoảng 1,2%.



Nguồn cung từ phế liệu

Cung bạc phế liệu chiếm khoảng 24% tổng nguồn cung. Cung bạc phế liệu tăng trưởng với tốc độ nhanh trong năm 2010 và 2011, đạt mức kỷ lục trong quá trình này, nhưng cung cấp chững lại trong năm ngoái và kết thúc giảm 1,6 %, chỉ còn khoảng 7.900 tấn. Nhìn về tương lai, kỳ vọng cung bạc phế liệu sẽ được phục hồi ổn định trong năm 2014 này.

Cổ phiếu chính phủ tiếp tục giảm

Doanh số bán hàng của chính phú đối với cổ phiếu đã giảm mạnh trong những năm gần đây, khoảng 300 tấn trong năm 2011 và 2012. Và sẽ không có gì ngạc nhiên nếu cổ phiếu bạc của chính phủ vẫn không có nhiều biến động.

Bảo hiểm rủi ro sản xuất

Một tỷ lệ tốt bảo hiểm rủi ro sẽ đảm bảo tốt cho các hoạt động sản xuất.

Cân bằng

Thị trường bạc đang thặng dư nguồn cung. Năm 2013, các quỹ ETFs đã tích lũy được khoảng 400 tấn và cổ phiếu COMEX đã tăng 620 tấn. Thị trường đang rất cần các ứng dụng mới để gia tăng tiêu thụ bạc. Nhìn về chặng đường còn lại của năm 2014, triển vọng nhu cầu bạc sẽ tiếp tục cố gắng để bắt kịp cung bạc do đó các nhà đầu tư vẫn tiếp tục tăng đầu tư bạc trong kỳ vọng tăng giá sắp tới.



Phân tích kỹ thuật

Từ tháng 10/2012 đến tháng 6/2013, giá giảm xuống 18.21$/ounce từ 35.39$/ounce, giảm 48.5%. Sự phục hồi bắt đầu từ tháng 8 khi giá trở lại 25.12$/ounce, nhưng chỉ trong thời gian ngắn. Xu hướng giảm đã dần dừng lại, giá hiện đã được kéo trở lại tốt hơn. Đường ngang dưới cùng là quanh mức 17$ /ounce. Về mặt tích cực, chúng tôi mong chờ đường xu hướng giảm và đỉnh tháng 8 tại $ 25.12/oonce và sau đó ở dòng trên ngang khoảng $ 26/ounce.

Kết luận và dự báo

Với thặng dư cung và hành động mua vào của ETFs bị sụt giảm, nên không có gì ngạc nhiên khi giá bạc đã giảm mạnh và bị duy trì dưới áp lực. Sự gia tăng nguồn cung cấp từ khai thác mỏ dường như có thể được kiểm soát và sự tăng trưởng từ khu vực này dự kiến ​​sẽ chậm lại trong năm tới. Nguồn cung cung cấp lớn hơn nhu cầu các sản phẩm chế tạo. Song các nhà đầu tư vẫn luôn tự tin hơn vào các chiến lược hoạch định.
Tóm lại, trên cơ sở nguyên tắc cơ bản, chúng tôi mong đợi bạc sẽ được hỗ trợ quanh mức 17$ đến 25$/ounce. Bạc đang có một tiềm năng xu hướng tăng mặc dù giá bạc hiện còn tương đối yếu. Song chúng tôi cũng kỳ vọng với những lợi thế cạnh tranh của mình, thị trường bạc sẽ nhanh chóng được phục hồi cùng một kịch bản tăng giá có thể diễn ra bất cứ lúc nào.